Wat is mNAV?
mNAV vergelijkt wat de beurs betaalt voor een bedrijf met de waarde van de crypto die dat bedrijf bezit. Een mNAV van 2× betekent dat de beurs het bedrijf op het dubbele van zijn munten waardeert; onder 1× is het bedrijf minder waard dan zijn munten.
Bijgewerkt op 28 september 2026.
De formule
Deze site gebruikt het gewone (basic) aantal uitstaande aandelen en houdt geen rekening met schulden, cash, preferente aandelen of converteerbare obligaties. Andere bronnen gebruiken soms het volledig verwaterde aantal aandelen of de ondernemingswaarde, wat een ander getal geeft.
Een rekenvoorbeeld
- Een fictief bedrijf heeft 100 miljoen aandelen van $ 50: beurswaarde $ 5 miljard.
- Het bezit 20.000 BTC. Bij een bitcoinkoers van $ 100.000 is dat $ 2 miljard.
- mNAV = 5 miljard ÷ 2 miljard = 2,5×. Beleggers betalen $ 2,50 voor elke $ 1 aan bitcoin die het bedrijf bezit.
- Daalt het aandeel naar $ 16, dan is de beurswaarde $ 1,6 miljard en zakt de mNAV naar 0,8×: het bedrijf is dan minder waard dan zijn bitcoin.
Live mNAV van MSTR, BMNR en FWDI
| Bedrijf | mNAV | Aandelenkoers | Beurswaarde | Aandelen (basic) | Munten in kas | Waarde munten |
|---|---|---|---|---|---|---|
| MSTRStrategy | — | — | — | 421.977.908stand 28 sep 2026 | 847.666 BTCstand 28 sep 2026 | — |
| BMNRBitMine | — | — | — | 603.226.394stand 9 jul 2026 | 5.983.940 ETHstand 21 sep 2026 | — |
| FWDIForward Industries | — | — | — | 73.846.883stand 3 aug 2026 | 8.160.000 SOLstand 21 sep 2026 | — |
Aandelenkoersen: Bybit-perpetuals; muntkoersen: Binance (USD). Aandelen en bezit volgens de getoonde datums. Live waarden laden in je browser en worden elke minuut vernieuwd.
Waarom de premie of korting ertoe doet
Boven 1× kan een bedrijf nieuwe aandelen uitgeven en met dat geld meer munten kopen. Omdat elk nieuw aandeel meer opbrengt dan zijn deel van de munten, kan het aantal munten per aandeel voor bestaande aandeelhouders stijgen. Zo hebben schatkistbedrijven zoals Strategy hun bezit laten groeien.
Onder 1× werkt dat niet meer: nieuwe aandelen uitgeven zou bestaande aandeelhouders verwateren. Sommige bedrijven overwegen dan eigen aandelen in te kopen of in sommige gevallen munten te verkopen. Een dalende mNAV zegt daarom vaak iets over het vertrouwen van de markt in de strategie.
Risico's en beperkingen
- De premie kan snel verdwijnen. Een aandeel kan veel harder dalen dan de munt zelf.
- Schulden en preferente aandelen zitten niet in deze mNAV, maar gaan wel voor op de aandeelhouders.
- Nieuwe aandelenuitgiftes veranderen het aantal aandelen tussen twee rapporten; deze site past het pas aan wanneer nieuwe rapporten verwerkt zijn.
- De aandelenkoersen komen van Bybit-perpetuals die de aandelen volgen, niet van de officiële beurs, en kunnen licht afwijken.
- mNAV zegt niets over de bedrijfsactiviteiten of kosten van het bedrijf. Het is één indicator, geen beleggingsadvies.
Hoe deze site mNAV berekent
Voor Strategy (MSTR) komen het aantal aandelen en het bitcoinbezit van strategytracker.com. Voor BitMine (BMNR) en Forward Industries (FWDI) komt het aantal aandelen uit de SEC-rapporten van de bedrijven (XBRL-data) en het bezit van CoinGecko en meldingen van de bedrijven. Tussen twee rapporten wordt het aantal aandelen geïnterpoleerd en na het laatste rapport blijft het gelijk, ook al kunnen er intussen nieuwe aandelen bijgekomen zijn. Aandelenkoersen komen van Bybit, muntkoersen van Binance. Dezelfde cijfers sturen de mNAV-lijn op de grafiek van het dashboard.
Uitleg & veelgestelde vragen
Wat betekent een mNAV van 2×?
Dat de beurs het bedrijf op het dubbele van de waarde van zijn crypto waardeert. Beleggers betalen dan $ 2 voor elke $ 1 aan munten op de balans.
Kan mNAV onder 1 liggen?
Ja. Dan is het bedrijf op de beurs minder waard dan de munten die het bezit. Dat kan gebeuren als beleggers zich zorgen maken over schulden, kosten, verwatering of de strategie zelf.
Waarom gebruikt deze site het gewone aantal aandelen?
Omdat het gewone (basic) aantal aandelen in elk rapport gepubliceerd wordt en eenvoudig te controleren is. Het volledig verwaterde aantal of de ondernemingswaarde (inclusief schulden en preferente aandelen) zijn ook geldige methodes; die geven meestal een hogere mNAV.
Hoe vaak wordt de mNAV bijgewerkt?
Aandelen- en muntkoersen zijn live en worden op deze pagina elke minuut vernieuwd. Het aantal aandelen en munten verandert wanneer de bedrijven rapporteren; de data van de site wordt ongeveer wekelijks vernieuwd.